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国内首单煤改气ABS成功设立 绿色金融再添新军


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11月13日,青青草小说-河南能源供气资产支持专项计划成功设立,总规模5.3亿元,是国内首单煤改气资产证券化项目。近年来,国家大力支持天然气行业的发展,在总体发展规划、能源规划等方面出台了大量指导性方针意见和政策法规,河南各省市相继出台具体的煤改气政策,直接推动了煤改气的迅速发展。该产品的成功设立,为国内煤改气企业创新融资模式提供了现实思路。


该专项计划的原始权益人为河南省煤气(集团)有限责任公司(“河南煤气化公司”),底层资产为依据对下游燃气公司收取供气费和管输费的合同权利,期限5年。在基础资产选择上,该产品选取了2018-2023年期间每年的7月至次年3月的供气和管输收入,通过开立单独收款账户进行有效资金隔离和归集,不但满足了发行人的融资需求,而且剩余月份的业务收入也为发行人安排运营资金提供了便利。在产品结构上,为匹配当前投资人配置需求,该产品对长期限档设置了含权结构,以吸引更多投资人参与,降低发行成本。信用增级方面,该产品综合采用了现金流超额覆盖、保证金机制、差额支付承诺和保证人担保等综合增信措施。鉴于上述结构创新和完善的机制安排,该产品获得了上海证券交易所的大力支持,在较短时间内取得了挂牌转让无异议函,并在近日发行成功,将在上海证券交易所公开挂牌上市。


河南煤气化公司是河南能源化工集团有限公司的子公司,主营业务为燃气的生产和销售、管道运营、化工以及物流贸易等,其中天然气供应业务在郑州以西的管线沿线区域具有垄断性,业务经营稳定。河南能源化工集团有限公司是一家集煤炭、化工、有色金属、装备制造、物流贸易、矿山建筑、实业为一体的跨行业、跨地区、多元化发展的国有特大型能源化工企业,是河南省最大的省级煤炭企业集团,集团生产优质无烟煤质量高,煤种优良,储备丰富,区域竞争优势及规模优势明显,获得了河南省政府的大力支持,长期主体信用等级为AAA。


在本产品的推介过程中,我司在资本市场进行了广泛的路演销售,与各大股份制商业银行、城市商业银行、证券公司、公募基金、保险公司等金融机构充分交流,在当前市场环境下获得了不超过6.5%的票面成本,对于集团未来发债具有较强的标杆意义,赢得了河南煤气化公司和集团的充分认可,发行人表示将与我司进一步加强融资业务合作,扩宽合作领域。


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资产证券化业务是近年来备受政策鼓励、市场欢迎的创新金融产品。2018年9月,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》,提到“积极支持国有企业按照真实出售、破产隔离原则,依法合规开展以企业应收账款、租赁债权等财产权利和基础设施、商业物业等不动产财产或财产权益为基础资产的资产证券化业务”。河南煤气化公司开展的本单项目,是响应国家继续深化供给侧结构性改革的政策号召、推进煤炭行业产融结合、促进产业结构优化等方面进行了重要创新。该公司将以该融资业务为契机,加强与我司的合作,积极梳理优质融资资源,打造创新融资平台,为企业改革发展和项目建设提供资金保障

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